固态电池的机会，主要集中在三大增量环节。
一是关键材料。全固态电解质等关键材料，需求大增，如硫化物电解质，将朝着高纯度和降本方向发展。
二是电池制造。固态电池制造工艺，多采用“软包+叠片”形式封装，成膜工艺是关键，干法电极技术，有望凭借安全和环保性等优势，成为未来行业主流，相关设备制造商迎来机遇。
三是导电剂。固态电解质缺乏流动性，需加入具有离子传输功能的导电剂，如碳纳米管等，其在固态电池中的需求量上升。
时间节奏上看，2025-2026年，企业将进行中试，2026年部分企业有望迈向量产线，2027年预计大规模装车测试，商业化可能先从机器人、低空领域开启，汽车预计在2029年以后实现商业化。
技术路线上，能量密度提升的关键在于电解质和负极。正极材料，从中期的高镍三元材料向富锂锰基等迭代，迭代相对较慢。负极材料，从石墨向硅基负极及锂金属负极发展。硅碳负极是中期过渡方案，锂金属是长期方向，负极端的干法设备预计较快落地，但需解决锂枝晶和降本问题。
中军，为什么说独爱国轩呢？《一家杯柄突破的公司》《一只腰斩的龙回头》国轩，在固态电池中的作用，主要集中在关键材料研发、制造工艺突破和电池应用拓展三个增量环节。
在关键材料方面，国轩通过微纳化固体电解质、超薄膜包覆单晶正极和三维介孔硅负极等技术，实现了全固态电池材料端的突破。
在制造工艺方面，其首条全固态实验线正式贯通，实现90%的良品率。
在电池应用方面，国轩的金石全固态电池已进入预量产阶段，并在星纪元ET上装车测试。
固态电池中长线，它在行业中具备什么成长价值？
一是技术创新上，2024年国轩发布多款新品，如5C超快充G刻电池、高镍三元圆柱星晨电池及全固态电池技术，满足高安全性、长续航、快速充电等需求。2024年研发投入21.48亿元，占营收6.07%，研发人员超7000人，专利总数超1万项。二是市场拓展上，2024年，国轩装机量达25.04GWh，全球市占率4.59%，排名第四。储能业务营收78.32亿元，市占率6%，毛利率21.75%。海外营收达110亿元，占总营收超30%，2024年12月宣布拟在摩洛哥和斯洛伐克投资建设合计20GWh的新能源电池生产基地。三是全球化布局上，国轩积极拓展海外市场，与摩洛哥CDG集团合作，吸引3亿欧元投资用于摩洛哥项目。其储能产品已出口至欧非、美洲、亚太等地区，并被评为全球Tier1一级储能厂商。四是财务表现上，2024年，公司营收353.92亿元，同比增长11.98%；归母净利润12.07亿元，同比增长28.56%；扣非净利润2.63亿元，同比增长125.86%。2025年第一季度，公司营收90.55亿元，同比增长20.61%；归母净利润1.01亿元，同比增长45.55%。同时，公司毛利率18.28%，同比增10.55%，净利率1.13%，同比增133.85%。整体来看，国轩营收和净利润均实现增长，盈利能力有所提升，现金流量稳健，且持续向好，见文章《现金流，选股的独门神器！》。图片
归纳一下，增长潜力上，国轩第三代电芯进入中高端市场，已获得多家客户的多款车型定点，并实现量产装车。同时，海外业务的快速增长，以及技术创新和市场拓展，为其带来了巨大的增长潜力。【关注堂主系列号，选股补充】
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